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2017中国企业跨国并购

来源:互联网 时间:2017-07-03 阅读: 手机版

篇一:2017中国企业跨国并购

2016中国对外直接投资逾1700亿美元 预计2017海外并购或将放缓 2016年,受政治因素影响,各国监管机构对中资的审查更加严格,但中企的海外并购持续活跃。据商务部统计数据,2016年,我国境内投资者全年共对全球164个国家和地区的7961家境外企业进行了非金融类直接投资,累计实现投资11299.2亿元人民币(折合1701.1亿美元,同比增长44.1%);12月当月对外直接投资558.6亿元人民币(折合84.1亿美元,同比下降39.4%)。对外承包工程全年完成营业额10589.2亿元人民币(折合1594.2亿美元,同比增长3.5%),新签合同额16207.9亿元人民币(折合2440.1亿美元,同比增长16.2%)。另据汤姆森路透社数据显示,2016年中国海外并购交易达到2015年的两倍,涉及交易金额达到2209亿美元,占全球跨境并购总额16%。

欧美地区仍是中国海外并购主要目的地 据观察,美国、英国、德国仍为中企最热衷的投资目的地。中国对欧洲地区已公告并购交易额达到999亿美元,是欧洲对华并购的4倍多,创下历史新高;其次,对北美地区的并购同样创下历史新高,并购交易额达到688亿美元,其中对美国投资就达到456亿美元。

2016年,中国在德并购额从2015年的12亿欧元激增至110亿欧元,首次超过德国在华并购额(2016年德国在华并购额仅为35亿欧元)。然而,中国对德投资并购的激增,也引起了德国及整个欧盟的恐慌,致使其推出了一系列保护欧洲核心技术的措施,欧盟方面也对中国公司收购德国企业采取一系列安全审查和反垄断审查措施。其中,比较典型的例子是,2016年9月8日,德国经济部以安全审查为由撤回了对中国公司收购德国芯片设备制造商爱思强(Aixtron)的批准,之后又拒绝了中国公司收购德国欧司朗(OSRAM)子公司。

英国方面,虽然脱欧决议对中企开拓英国市场带来了一定的影响,但由此带来的英镑下跌以及房地产市场低迷也在吸引着较多中企前往投资。据中国日报公布的《2016年投英中资企业活力报告》显示,上榜的16家国有企业中,有10家在英投资主要集中于能源和金融行业,其余6家来自电信、房地产、科技和服务行业。上榜的14家民营企业投资领域涵盖制造、科技、传媒、通讯、休闲、零售、消费品、金融服务和房地产等行业。

2016年中国对美投资迅速增加,年度并购交易达456亿美元、是2015年的三倍。激增的并购交易使得华盛顿开始对中企在美投资事实更加严格的审查。此外,再加之特朗普胜选后对中美贸易发表的“不友好”言论,2017年中企对美投资形式并不明朗,投资总额有可能会因为政治因素而出现下滑。

2016年十大中国对欧并购交易(已公告交易) 2016年十大中国对北美地区并购交易(已公告交易) 大金额并购仍以传统行业为主 ??体育、旅游及游戏成新宠 2016年中企海外并购案例中,交易金额在1亿元以上的共有40项,其中,农业综合、机械与设备、金属矿产资源、航空业以及能源等传统行业仍占据主导地位,。对于企业积极出海并购的原因,有分析人士认为,整合全球资源、弥补产业链不足是重要原因。研究表明,我国企业选择跨境并购的主要因素为: 此外,在体育产业发展“十三五”规划等鼓励性政策,以及以BAT、乐视、万达、苏宁以及华人文化为代表的国内资本的共同加持下,中国体育产业在2016年迎来了发展高峰期。数据显示,2011年至今,中国企业在海外体育领域的收购和投资总额,从400万美元飙升到了近14亿美元。体育资产正在成为中国企业海外并购增长最快的领域。

2016年中国体育产业海外并购交易 2016年,国内旅游业也都在加速整合,通过投资并购做大做强,形成了中国海外并购中的一股重要力量。据业内人士分析称,未来5年,中国酒店业、民航、旅行社等领域还将持续发生大规模并购,最终将形成数个大型多元化企业集团,为中国旅游业持续发展提供有力支撑。而在全球的市场形势之下,旅游业的并购热潮也只会更加强劲。

2016年旅游业海外并购交易(已公告交易) 据《2016全球移动游戏产业白皮书》显示,中国市场2016年游戏产业收入超过100亿美元,较2015年的71亿美元增长41%。市场研究人士认为,国内游戏行业已迈入成熟阶段,2017年仍将保持稳定增长。报告称,亚太地区目前是全球游戏产业的中心区,2016年收入为215美元,占总市场的58%,东南亚和印度是2017年发展的重要板块。正因为如此,国内企业开始纷纷网罗海外优质游戏资源,甚至就连传统企业也开始寻求转型,发展游戏产业,其中,比较典型的例子有:腾讯74亿美元收购芬兰手游服务商Supercell;世纪游轮305亿元收购以色列游戏厂商Playtika的100%股权;中技控股16.32亿元收购宏投网络51%股份;掌趣科技11亿元收购韩国网禅公司的19%股权;乐游收购英国边缘战士开发商Splash Damage;游族网络8000万欧元收购德国游戏研发商Bigpoint的100%股权。

面临外国及本国监管机构更加严格的管制 2016年中国在国际并购市场上无疑是活跃的。但也正是这种大规模海外并购,引起了外国及本国监管机构更加严格的审查。其中包括:

篇二:2017中国企业跨国并购

来源:中国企业“走出去”的步伐不会停顿,真实、理智的对外直接投资依然会受到监管部门的支持。所以,我们有必要讨论2017年中国企业如何寻找海外并购机会。

监管门槛提高后,将对企业海外并购带来哪些实质影响?特朗普大幅减税方案能给外国投资者能带来哪些积极因素?英国脱欧影响持续,赴欧投资并购正在出现哪些变化?

要 点

1、中企赴美投资的不确定性来自两个方面:特朗普此前的对华政策可能会对中企赴美并购产生阻力;大幅减税以及对于美国受控外国企业可能会加强征管,意味着外国投资者的投资回报会提高。

2、具有战略意义的跨境并购预期将继续被政府鼓励。中企在寻求海外并购标的时,应审慎决策,同时对交易方式、并购主体提前进行合理安排。

3、欧洲和北美等成熟市场凭借领先的技术、平台、品牌,依然是中企海外投资的首选,而亚洲、非洲、南美和东欧等新兴市场也将吸引更多中企的投资兴趣。

近日,普华永道发布的报告显示,2016年中国内地企业的海外并购投资金额增幅高达246%,几乎是2015年的3.5倍。其中,有51宗大额海外投资交易金额超过了10亿美元,几乎是2015年纪录的两倍。报告显示,交易总金额上升11%达到 7700亿美元,交易总数量上升21%达到11409宗。

中企海外并购因为屡创新高成为2016年的热词,过热的并购热潮终于在去年年底引发监管层的警觉。发展改革委、商务部、人民银行、外汇局四部门相继出台了针对海外并购的新规,透露出未来将对海外并购规范发展的意图。

与此同时,2016年影响全球发展的众多事件中,英国“脱欧”公投和美国总统选举结局最出人意料。随着特朗普就任美国新一任总统,未来美国和全球经济的发展充满了不确定性。

国内的政策新规及国外市场的不确定性将如何影响未来中企海外并购?为此,《中国对外贸易》杂志专访了普华永道中国国际税务部合伙人王鹏。

一、对美投资的不确定性来自两方面

随着特朗普1月就任美国新一任总统,未来美国和全球经济的发展更加充满了不确定性,中美经贸领域无疑将迎来新的挑战。谈到将对中企赴美并购产生怎样的影响时,王鹏认为,中企未来赴美投资的不确定性将来自两个方面:

1、特朗普此前的对华政策可能会对中企赴美并购产生一定阻力,尤其是对于某些美国国内关键产业如涉及核心技术的高科技产业等,中企并购此类美国企业可能会受到美国外国投资委员会(CFIUS)更为严格的审查。

例如,中国化工收购先正达的项目至今未获批准,能否批准还是未知数。

“特朗普就任后对中国企业赴美投资的态度会直接体现在美国外国投资委员会审批的尺度上,民企投资会相对容易些,但即便如此,一旦涉及到敏感领域或者行业,即使获得批准,批准也是有条件的,比如有些知识产权必须是在美国境内完成研发而不能拿到境外。”王鹏说。

在此情况下,中企需要在项目一开始就组建熟悉美国安全审查程序的专家团队,尽早与美国政府相关人员进行沟通,从而顺利通过CIFUS审查。

2、美国是全球税负最高的国家之一,而特朗普提出大力减税主张,要将税率从35%降到15%,对于美国受控外国企业可能会加强征管,意在希望美国境外企业利润回归本土。“但这也意味着对外国投资者的投资回报会提高,无疑也会刺激中企赴美投资。”王鹏说。

再者,特朗普提出的一些经济政策